降息潮来了，钱该去哪里？降息潮来了银行负债端：存款又多了银行资产端：贷款出不去M1和M2增速的两种关系钱还能存哪里近日，这样一条消息刷爆朋友圈：财联社9月14日电，继8月贷款报价利率 ( LPR ) 非对称性下调后，存款利率也迎来调整。多家国有大行自9月15日起再度调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率有

不同幅度的微调。其中，三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点。此番个人存款利率下调符合预期，8月22日公布的LPR报价结果显示，1年期LPR下调5个基点，5年期及以上LPR下调15个基点。当时不少分析认为，随着LPR的下调，存款利率也有望再度下调。一、降息潮来了有业内人士预计，银行存款利率在未来一段时间仍将持续下行。今年以来， 由于市场波动不 断，理财和基金产品收益率出现了大幅回撤，存 款成了客户眼里的“香饽饽”，银行不愁存款成 了普遍现象。但今年金融监管部门曾多次要求金融机构减

费让利，降低实体经济融资成本，使得银行净息 差进一步收窄，因此控制负债端的成本成了各家 银行的当务之急，利率下行是大势所趋。一、降息潮来了今年以来客户对存款的热度极高，目前银行发售大额存单的规模已经逼近甚至达到了监管要求的上限。央行数据显示，2022年上半年，人民币存款增加18.82万亿，同比多增4.77万亿。其中住户存款增加10.33万亿，相当于人均0.74万元，相比2021年同期人均0.54万元，增速又增涨了39%不论是增速还是绝对额都很大。存款大幅增长，意味着一定时间内消费的下降，经济出现萎缩。  上半年GDP增速成绩不佳，一定程度上也与此有关。高中政治课我们都学过这样一句话：在社会主义初级阶段，我国社会的主要矛盾是人民日益增长的物质文化需要同落后的社    会生产之间的矛盾。但现在这个矛盾已经发生了变化。

2017年10月18日，习近平在十九大报告中强调，中国特色社会主义已进入新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益    增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。二、银行负债端：存款又多了消费的下降还体现在消费结构上。我们都知道恩格尔系数，是指食品支出总额占家庭消费支出总额的比重恩格尔系数越低，就证明家庭收入水平越高，同时消费等级也越高。我个人认为，随着经济社会的发展，单纯参考食品支出的恩格尔系数已经过时了，但这种分析的思路还是有其合理性的。国家统计局公布的数据显示，今年上半年，全国居民人均可支配收入18463元，比上年同期名义增长4.7%，扣除价格因素，实际增长3.0%。在各项支出中，食品烟酒占比31.3%，居住占比23.9%，交通通信占比12.7%， 医疗和教育文化合计占比17.7%。

以上都是现代社会必要的基本生活需求，而这些支出加在一起就占了85.6%，消费结构一定程度出现了退步，这也是近些年人们常说的“消费降级”。二、银行负债端：存款又多了解的存贷利差。近年来国内经济和市场趋于饱和，以及    2020年以来疫情的影响，银行贷款规模增速不可避免地出现了萎缩，低于负债端，特别是坏账率增加。同时应监管要求，商业银行在贷款利率上向中小企业予以倾斜，进一步压缩了银 行表内业务的利润空间。

为规避金融系统风险，在当前强监管的环境下，银行连续降息也就不足为怪了。三、银行资产端：贷款出不去众所周知，商业银行业务分为表内业务和表外业务。其中表外业务在广义上可称为中间业务收入，我们银保代理销售也属于此类。虽然近十年来商业银行表外业务不断拓展，并逐渐成为重要的利润增长点，但不可否认的是，我国商业银行特别是中小银行和村镇银行的主要利润来源还是表内业务，也就是通俗理至于银行“放贷难”的原因，我也总结了几点：?房子没人买了，个人按揭业务大量萎缩?房子没人买所以建设力度大幅降低，去银行借钱的开发商少了?消费型贷款，如车贷装修贷等需求少了?

国家大型建设的规划少了?因为疫情造成实体经济低迷萎缩商业发展的信贷业务少了?因为疫情造成企业倒闭或萎缩造成的失业，个人信用能力削 弱，坏账率增高?部分城市出现未还尽贷款的房价倒挂，开始出现房贷违约银行贷款坏账率增高三、银行资产端：贷款出不去疫情之下存款暴增，半年存了十万亿，这么多钱存进来贷不出去，也不敢随意批贷，银行能怎么办？只能降息了。四M1和M2增速的两种关系即为正剪刀差，也就是说活钱变得越来越多了。表明市场对经济预期乐观，存款活期化，活钱增多，更多的钱流入实体经济，经济活力较强。