预期：降息如约而至？1年期MLF约为3.3%，低于1年期贷款利率4.35%。在银行竞争加剧的背景下，本次改革将引导利率下行。此次LPR改革像是一次“制度性降息”，既符合制度改革的方向，又符合短期调控目标。本次LPR改革，实质是用市场决定的报价（基于MLF的加成利率），替代央行人为决定的名义基准利率，是利率市场化的重要一步。案例，客户：50多岁，银行工作，单位的收入及福利还不错，考虑退休后爱人的社保不高。她还要赡养近80岁的老母亲，保险就是理财，我在银行买的保险，发现理财收益并不高，保险就应该买大病，因为保险是保障，您买保险好像有些不甘，养老不是理财，如何转嫁养老风险，单独个体，社会群体，保险理财：养老金的真相，年老是风险，年老的安全感，年老的风险是大数群体，更多体现为自救，养老金的积累，寿险精算生命表，平衡实际寿命对精算生命表的短长，用时间换空间，用资产换空间，持续的现金流，足够的持续现金流，积累养老金的民意调查。

孩子的教育金、自己的养老金像爬山，靠谱比某次暴利重要，越早积累，负担越轻，年金积累，年金支付，持续有收益并且能够积累收益是王道，理财产品暴雷的金融逻辑，资产端收紧：2015年以来，中国经济转型“依靠大量投资的粗放拉动模式被限制，投资机会变少，项目萎缩。P2P行业风险的暴露，金融监管进入了一个“严格”“强硬”的阶段。尤其是2017年后，实施金融去杠杆，实施“穿透式”的底层监管，规范通道业务和“创新”产品。第三方财富管理公司只能转向更“次品”的资产进行代销或者直销），这样一个“负向螺旋”下，财富管理公司踩雷也必然是个“新常态”了。

资金端：高增长，中国累积了可观的民间财富。项目端：“四万亿”刺激政策带来的大量投资机会，比如铁公基，房地产等等。金融监管放松：2007年增发信托牌照，2012年之后监管层对（包括私募，公募在内）机构牌照全面放开。2018年至今暴雷的第三方独立财富管理公司，从2017年开始，中国最大的九家第三方独立财富管理公司中，有7家20多个产品踩雷，涉案金额135亿元以上。“第三方独立财富管理”，现在已经陷入了违约爆雷的泥潭，正在成为继P2P以后的另一大中产财富绞肉机。

降准可能引发的降息？政府给出的调节系数，最高为保证利率的1.15倍。前保监会： 2013年以来，中国保监会按照“放开前端、管住后端”的基本思路。将前端产品定价权交还保险公司，产品预定利率(或最低保证利率)由保险公司根据市场供求关系自主确定，将产品定价权交还给保险公司。利率放开后，监管部门预判保险公司的最低保证利率会提高到3%或者3.5%，最低保障利率不高于评估利率上限的产品。