低利率时代的财富守护指南：解码保险预定利率下行后的新机遇

2025年9月1日，保险行业迎来又一个关键节点——预定利率全面进入“新时代”。站在这个时间节点回望，从2023年“3.5%时代”的落幕，到2024年普通型、分红型保险预定利率的同步下调，再到2025年9月分红型保险预定利率进一步调整至1.75%，中国保险市场的利率周期正以清晰的轨迹向下延伸。

 

对于保险人而言，“预定利率降了，产品利益降了怎么卖？”“新产品责任和服务是否匹配？”“客户为何选择此时配置保险？”等灵魂拷问从未停止；对于普通消费者而言，“低利率时代如何守住钱袋子？”“医养成本攀升下如何规划品质生活？”等现实焦虑亟待解答。本文将从经济环境、政策导向、产品设计逻辑出发，拆解低利率时代下保险的核心价值，尤其是分红险这一“新主角”的底层逻辑与优势。

 

一、经济环境剧变：财富管理的“三重压力”与“刚需觉醒”

当前，全球经济正经历深刻变革，中国经济也在结构调整中迈向高质量发展。对于普通家庭而言，财富管理的环境已从“增量扩张”转向“存量守护”，三大核心压力愈发凸显：

 

第一重压力：增收难，财产性收入增长停滞。 国家统计局数据显示，2022年我国居民人均可支配收入中，工资性收入占比超55%，而财产性收入（如理财、租金、投资收益等）仅占8.7%。随着经济增速放缓、资本市场波动加剧，居民通过投资房产、股票、基金等传统方式实现财富增值的难度显著上升。更关键的是，“三税复征”政策落地后，出租房屋需缴纳增值税、房产税，国债及债券利息需计入综合所得缴税，境外炒股盈利需申报个人所得税——过去“躺赚”的理财方式成本陡增，财产性收入的增长空间被进一步压缩。

 

第二重压力：增值难，低利率周期长期化。 2023年以来，央行持续引导市场利率下行，银行理财打破刚兑、存款利率多次下调，10年期国债收益率跌破2.5%。“新一轮降准降息在路上”的市场预期下，固定收益类资产的收益率将持续走低。国际货币基金组织（IMF）预测，受全球通胀黏性、地缘政治冲突等因素影响，低利率环境可能在新兴经济体中长期存在。这意味着，依赖单一固定收益的财富管理模式将难以抵御通胀侵蚀。

 

第三重压力：医养刚需升级，规划刻不容缓。 随着人口老龄化加速（2025年我国60岁以上人口将突破3亿），“医养新规”密集出台：社保纳入纳税系统、DRG医保改革推行“按病种付费”、基础医养由社保托底，但品质医养（如高端病房、进口药、康复护理）需个人承担。以癌症治疗为例，靶向药、免疫治疗等自费项目年均费用超20万元；失能老人的专业护理费用每月可达1.5万元。若未提前规划，品质医养可能成为家庭的“财务黑洞”。

 

在这三大压力下，“在安全的前提下让财富保值增值”成为全民刚需。而保险，凭借“长期锁定利率、风险转移、功能复合”的特性，正从“可选工具”变为“必选项”。

 

二、保险产品的“新定位”：从“单一保障”到“财富解决方案”

面对客户的核心需求，保险产品正从传统的“风险补偿”向“财富规划综合解决方案”升级，覆盖增额终身寿、重疾险/医疗险、年金险三大核心场景：

 

1. 增额终身寿：锁定长期利益，对抗利率下行

 

增额终身寿的核心优势在于“保额与现金价值双增长”，且增长利率写入合同，不受市场利率波动影响。例如，一款预定利率3.0%的增额终身寿产品，30岁男性年交10万元、交10年，第10年现金价值约110万元，第20年约180万元，第30年约300万元。这种“时间复利+法律确权”的特性，使其成为家庭“长期储蓄账户”的优选——无论是子女教育金、婚嫁金，还是自己的养老金，均可通过前期投入、后期灵活减保实现定向规划。

 

2. 重疾险/医疗险：覆盖健康风险，守护收入能力

 

重疾险的核心是“收入损失补偿”——一旦确诊合同约定的重大疾病（如癌症、心梗），保险公司一次性赔付保额，弥补患者因治疗、康复导致的3-5年收入中断；医疗险则是“医疗费用兜底”，覆盖社保外的自费药、进口器械、特需病房等费用。在DRG医保改革下，基础医疗的“广覆盖、低水平”特征愈发明显，商业医疗险（尤其是百万医疗险、高端医疗险）已成为“品质医疗”的必备工具。

 

3. 年金险：打造终身现金流，应对养老风险

 

年金险的核心是“终身领钱”——通过年轻时的持续缴费，约定退休年龄后每年/每月领取固定金额，活多久领多久。例如，30岁女性年交10万元、交20年，60岁起每年可领取约10.5万元，直至终身。这种“确定性现金流”完美匹配养老需求，与社保的“基础保障”形成互补，确保退休后生活质量不下降。

 

三、预定利率下行后的“新主角”：分红险的底层逻辑与优势

2025年9月，保险预定利率调整进入“深水区”：普通型保险预定利率从2.5%降至2%，而分红型保险预定利率仅从2%降至1.75%。为何分红险成为此次调整中“降幅更小、更受鼓励”的品类？其背后是政策导向、产品设计与投资能力的多重驱动。

 

1. 政策鼓励：分红险是“稳负债、促发展”的关键工具

 

2024年以来，国家出台多项政策明确支持分红险发展：

 

对险企：鼓励主动降低刚性负债（如减少高预定利率的固定收益产品），通过分红险的“浮动收益”模式实现长久稳健经营；

 

对消费者：鼓励购买分红险，通过分享险企经营成果获得“超额收益”，弥补固定收益产品的收益缺口。

 

政策差异的背后，是监管对“风险与收益平衡”的精准把握：分红险的收益由“保证部分（预定利率）+浮动部分（分红）”组成，既避免了固定收益产品“收益过高、利差损风险”的隐患，又通过浮动收益满足了消费者对“更高回报”的期待。

 

2. 底层逻辑：预定利率下降，分红收益反而可能更高

 

许多客户疑惑：“预定利率降了，产品利益不就降了吗？为什么还要选分红险？”答案藏在分红的计算公式里：

 

分红收益 = 责任准备金 ×（投资收益率 - 预定利率）× 70%

其中，“责任准备金”是险企为履行未来赔付责任计提的资金，与预定利率负相关——预定利率越低，险企需计提的责任准备金越多（相当于“安全垫”更厚）。假设投资收益率保持稳定（如长期演示3.5%），当预定利率从2%降至1.75%时，责任准备金增加，分红的基数随之扩大，实际分红收益可能不降反升。

 

以具体案例说明：

 

情况1：预定利率2%，责任准备金1000元，投资收益率3.5%，则分红收益=1000×（3.5%-2%）×70%=9.45元；

 

情况2：预定利率1.75%，责任准备金增至1200元（因预定利率下降，需多计提200元），投资收益率仍为3.5%，则分红收益=1200×（3.5%-1.75%）×70%=15.75元。

 

可见，在投资收益率不变的情况下，预定利率下降反而提升了分红收益的“想象空间”。这正是分红险的核心优势——“保证部分虽降，但浮动部分的潜力更大”。

 

3. 收益支撑：险企投资能力升级，分红来源更丰富

 

分红的稳定性，最终取决于险企的投资能力。近年来，国家持续拓宽险企投资渠道，为分红收益提供了多元支撑：

 

权益类投资：鼓励险资入市（如2023年银保监会将险企股票投资上限从30%提升至45%），分享中国经济高质量发展的红利；

 

另类投资：试点险资投资黄金（2024年10家险企获批黄金投资资格），黄金的避险属性与长期保值功能，可对冲股市、债市波动；

 

基建与产业投资：通过债权计划、股权投资参与“新基建”、新能源等国家战略项目，获取长期稳定收益。

 

以某头部险企为例，其2024年投资组合中，权益类资产占比35%，黄金及大宗商品占比5%，基建债权计划占比40%，综合投资收益率达4.2%，远超演示的3.5%。这种投资能力，为分红险的“浮动收益”提供了坚实基础。

 

四、给客户的“行动指南”：低利率时代，为什么要现在配置保险？

回到开篇的“灵魂拷问”，答案已逐渐清晰：

 

问题1：预定利率降了，产品利益降了怎么卖？

 

答：保险的核心价值不是“单纯比收益”，而是“锁定长期利益+对冲不确定性”。预定利率下降后，固定收益产品的“性价比”降低，而分红险通过“保证+浮动”的设计，既能提供基础保障，又能分享险企投资成果，反而更具竞争力。

 

问题2：新产品预定利率是多少？

 

答：2025年9月起，普通型保险预定利率为2%，分红型保险预定利率为1.75%（即保证部分的最低收益）。但需注意，分红险的实际收益=保证收益+浮动分红，长期来看，其综合收益可能超过低预定利率的固定产品。

 

问题3：新产品责任和服务怎么样？

 

答：新产品更强调“保障与服务融合”。例如，重疾险新增“癌症多次赔”“心脑血管二次赔”等责任；年金险对接养老社区、高端医疗资源；增额终身寿支持“保单贷款”“减保取现”等功能，满足客户多样化需求。

 

问题4：9月后客户在哪里？

 

答：客户需求从未消失，只是从“被动接受”转向“主动选择”。低利率时代，客户更需要专业顾问帮其梳理需求（如教育金、养老金、财富传承），匹配“保险+服务”的综合方案。

 

问题5：销售新产品的开口理由是什么？

 

答：核心是“帮客户解决痛点”——

 

对担心财富缩水的客户：“利率越来越低，现在配置锁定长期收益，比未来‘有钱买不到’更划算”；

 

对关注医养的客户：“社保只能保基本，品质医养需要提前规划，保险是唯一能提供‘终身现金流’的工具”；

 

对犹豫观望的客户：“分红险的保证部分写进合同，浮动部分有险企投资能力支撑，现在是‘进可攻、退可守’的窗口期”。

 

结语：保险，是对不确定未来的“确定性承诺”

从“3.5%时代”到“1.75%时代”，利率的下行轨迹从未改变；从“单一保障”到“财富解决方案”，保险的价值持续升级。在这个充满不确定性的时代，保险或许无法让我们“一夜暴富”，但能为我们提供“确定的收益、确定的保障、确定的未来”。

 

2025年9月，不是保险的“终点”，而是“新起点”。当预定利率进入“新时代”，真正懂保险的人，早已开始用它守护财富、规划人生——毕竟，最好的时机，永远是“现在”。