负利率时代与资产配置我们问1993年央行公布的基准利率？10.98%1993年7月11日人民银行公布的一年期存款基准利率10万元周期1年滚存20年10万元定存20年约50万5倍约30万3倍我们看当前利率作何表现我国一年期定存基准利率自1993年7月起至今，呈现明显的下降趋势。当前我国一年期定存基准利率为1.50%，与2015年保持持平。我国一年期定存基准利率自1993年7月起至今，呈现明显的下降趋势。当前我国一年期定存央行货币政策委员会委员、孙冶方经济科学奖获得者、清华大学经管学院院长白重恩教授负责的CF40课题《中国经济增长潜力研究》给出了关于中国经济增长的长期预测。

央行货币政策委员会委员、孙冶方经济科学奖获得者、清华大学经管学院院长白重恩教授负  责的CF40课题《中国经济增长潜力研究》给出了关于中国经济增长的长期预测。清华白重恩教授：中国经济潜在增速预测现在30年后注：图表来源于《中国经济增长潜力研究》2020年-2050年银行可支付资金成本预测利率下行市场投资收益率下降    银行可支付资金成本 = 中国经济潜在增速 x 70% - 1%x 70% - 1% = 3.80%清华白重恩教授：经济下行图表来源于《中国经济增长潜力研究》从9月1日开始? 1年定期存款利率下调10个BP? 2年定期存款利率下调20个BP? 3年期和5年期定期存款均下调25BP? 活期存款暂不调整第三次调降存款利率居民消费价格指数，是一个反映居民家庭一般所购买的消费品和  服务项目价格水平变动情况的宏观经济指标。

居民消费价格指数，是一个反映居民家庭一般所购买的消费品和  服务项目价格水平变动情况的宏观经济指标。I 消失的一分钱“一分钱”变“一元钱”？？？96.4万亿存款I 国内银行体系中居民96.4万亿元的存款均处于负利率！2022年1月一年期定存利率 1.50%2023年1月CPI增长率 2.10%“负利率”时代已悄然降临！负利率时代下的银行理财? 有保本理财产品? 可以标注预期收益? 非保本理财如果出现风险， 大部分有银行兜底，刚性兑 付普遍存在? 不保本更不保收益 收益与风险并存? 投资者风险自担? 净值化管理? 不保本更不保收益? 收益与风险并存? 投资者风险自担? 净值化管理周期短、支取灵活，收益高、本金安全的理财产品是不存在的！

“资管新规” 2021年落地之后……? 想保本就要接受无风险利率? 想保本就要接受无风险利率保本理财银行存款2021年底以前及现在理财产品 ≈ 基金安全性高、收益低安全、 3.0%保额逐年递增收益不确定、市场风险大01理财不可能三角储蓄存款银行理财公募基金商业养老保险灵活性强、净值化管理理财打破刚兑、利率下行、物价上涨是阻碍我们财富增值的三座大山！物价上涨利率下行资管新规如何破局？资管新规经济下行通货膨胀房价止涨甚至回落打破刚性兑付经济增速下行利率下行压力物价上涨I 过去赚涨价的快钱，未来赚增长的慢钱！慢钱快钱收益越高，风险越大接受普遍的低收益锁定利率，长期投资。