精算视角下增额终身寿终身寿险定义人身保险公司保险条款和保险费率管理办法杠杆终身寿险的顾名思义杠杆寿VS增额寿寿险的基本功能定期寿险：身故保障，解决家庭经济顶梁柱在家庭责任最重的一段时间的身故风险增额终身寿：储蓄、养老、传承杠杆终身寿或定额终身寿：前期重身故保障、后期重财富传承，保险金一定会给到受益人储蓄终身寿发展趋势产品比较IRR内部投资回报率，本质就是客户投入产出的复利率。

比如45岁男性趸交10万，没有部分领取和追加保费的情况下，10年末的现价138229，用excel IRR公式 IRR=(b2:b32）=3.30%保单年度年度末现金流入流出相当于100,000*（1+3.30%）^10=138,299产品预定利率产品预定利率就是定价利率2019年8月30日，中国银保监会发布了《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》：对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者，其他险种的评估利率要求维持不变。2020年9月，人身险部驳回增额终身寿险新产品，理由是3年末现价超已交保费，产品可灵活减保且无比例限制，存在长险短做的风险。

自此，新报备的增额终身寿减保都有限制。参考134号文的精神：〔2017〕134 号，“两全保险产品、年金保险产品，首次生存保险金给付应在保单生效满5 年之后，且每年给付或部分领取比例不得超过已交保费的20%”四种减保方式说明生效时基本保额的20%减保金额：首次为当年现价的20%，以后逐年递增四种减保方式说明所在保单年度初基本保额的20%减保金额：首次为当年现价的20%，以后逐年递减四种减保方式说明实际已交保费的20%减保金额：缴费期内递增，缴费期结束后固定为已交保费的20%四种减保方式说明已交保费或现金价值取大者的20% 减保金额：缴费期内递增，缴费期结束后为首次为当年度现价20%，逐年递减为什么减保受限？2020年9月之前报备的产品减保在条款里面不受限。

例如：为什么还有条款减保不受限的产品？为什么2022年新产品条款里没有加保？中国银保监会人身险部印发人身保险产品“负面清单”中第42条——增额终身寿险的减保比例设计不合理; 加保设计存在变相突破定价利率风险所以2022年新增额终身寿类产品都没有加保描述。加保怎么突破定价利率？例如加保描述：“在本合同生效满两年后的交费期间内，您可以申请并经我们审核同意后增加基本保险金额。每个保单年度累计增加的基本保险金额不得超过本合同订立时保险单载明的基本保险金额的 20%，但若本合同保险费已被豁免的，我们不再接受本合同增加基本保险金额的申请。 基本保险金额增加部分的保险费仍按被保险人投保时的年龄计算，但需按照申请 时本公司的规定补交有关费用。 ”

因为加保保险公司没有收客户额外利息，按照投保年龄计算现价，相当于保险公司给客户提前储蓄，客户赚了更多时间价值，所以通过加保，客户IRR可以突破定价利率3.5%。第十年现价 第十年现价 313813=120697*2.6IRR IRR 4.38%以30岁男性交10年为例：不加保的现金流如下：为什么增额幅度不能超过3.5%中国银保监会人身险部关于近期人身保险产品问题的通报人身险部函〔2022〕19号“三是增额终身寿险产品问题。如，**人寿、**人寿、**人寿、**人寿、****人寿、**人寿报送的11款增额终身寿险增额利率超过3.5%，易与产品定价利率混淆，存在噱头营销风险。”传统险定价利率最高3.5%，所以目前增额终身寿增额幅度不能超过3.5%增额幅度越高，客户IRR更高？不是。增额幅度和IRR水平不是正相关关系，增额幅度是保额幅度，客户IRR计算来源是现金价值，现金价值是未来责任的贴现值，所以跟未来责任额度、贴现率、费用率相关，不是增长幅度单一因素来确定现金价值的。