一、全球利率下行趋势

1. 美国利率走势：

• 美国可能因达成贸易协议而考虑降息。

• 银行正在“断舍离”低波动固收类产品，转向中长期大额存单。

• 全球利率环境持续走低，低利率成为新常态。

• 20世纪80年代，美国3个月国债收益率曾高达16%左右。

• 2024年11月12日，美国10年期国债收益率仅为4.62%。

• 历史数据：

• 当前趋势：

2. 日本利率走势：

• 1990年，日本寿险预定利率从6.25%下调至5.75%。

• 1993年、1994年、1996年，预定利率依次下调100个基点至2.75%。

• 1999年，预定利率下调至2%。

• 2001年，预定利率下调至1.5%。

• 2013年，预定利率下调至1%。

• 2017年，预定利率调整至0.25%的最低水平并维持至今。

• 20世纪90年代初，日本房地产泡沫破裂后，利率开始持续走低。

• 日本隔夜拆借利率目前维持在接近零的水平。

• 历史数据：

• 寿险行业调整：

3. 其他国家：

• 丹麦、瑞士：已经陆续步入负利率时代。

• 全球趋势：利率下行是经济发展的必然阶段，尽管中间有波动，但整体趋势明显。

二、利率下行的原因

1. 经济因素：

• 经济增长放缓：全球经济增长放缓，导致资金需求减少，利率下降。

• 通货膨胀率低：低通胀甚至通缩环境下，实际利率下降。

• 债务水平高：高债务水平需要低利率环境来维持债务可持续性。

2. 人口因素：

• 人口老龄化：老年人口占比增加，资金需求减弱，利率下行。

3. 政策因素：

• 货币政策宽松：各国央行通过降息和量化宽松政策刺激经济。

• 金融监管加强：引导资金进入实体经济，优化金融资源配置。

三、利率下行对家庭财富管理的影响

1. 储蓄收益下降：

• 银行存款和国债收益率大幅下降，居民储蓄收益减少。

2. 投资选择变化：

• 低利率环境下，传统固定收益产品吸引力下降，居民可能转向其他投资渠道，如股票、基金、保险等。

3. 保险产品优势凸显：

• 锁定高收益：当前的保险产品（如分红险、万能险）可以锁定相对较高的预定利率，抵御未来利率下行风险。

• 长期稳定性：保险产品提供长期稳定的收益，适合长期理财规划。

• 保障功能：除了理财功能，保险产品还提供风险保障，如重疾险、寿险等。

四、国际经验与启示

1. 日本的经验：

• 房地产泡沫破裂：90年代初，日元不断加息、升值，引发房地产泡沫破裂。

• 利率持续走低：日本基准利率长期保持在-0.1%的水平。

• 寿险行业调整：日本寿险行业多次下调预定利率，以适应低利率环境。

2. 其他国家的经验：

• 丹麦、瑞士：负利率环境下，居民和企业面临新的理财和投资挑战。

• 美国：利率下行趋势明显，但仍有调整空间，未来可能进一步降息。

五、应对策略

1. 家庭财富管理：

• 多元化投资：不要将所有资金集中在银行存款，可以考虑股票、基金、保险等多种投资渠道。

• 锁定高收益：利用当前的保险产品锁定相对较高的预定利率，抵御未来利率下行风险。

• 长期规划：制定长期理财计划，避免短期波动对财富的影响。

2. 保险产品选择：

• 分红险：享受公司分红，锁定较高收益。

• 万能险：提供保底收益，同时有机会享受浮动收益。

• 增额终身寿险：提供长期稳定的现金价值增长，适合长期理财规划。

3. 政策关注：

• 关注央行和金融监管政策，及时调整理财策略。

六、总结与展望

1. 全球利率下行趋势明确：

• 低利率甚至负利率成为新常态，这是经济发展的必然阶段。

2. 家庭财富管理需调整：

• 传统储蓄收益下降，需多元化投资，锁定高收益。

3. 保险产品优势凸显：

• 当前的保险产品可以锁定相对较高的预定利率，提供长期稳定收益和风险保障。

4. 国际经验的启示：

• 日本等国的经验表明，利率下行是一个长期趋势，家庭和企业需提前规划。