分红险专题培训（二）为什么分红险将成为3.0%时代的主流什么是分红险？有哪些特点？保单分红从哪里来？如何进行分配？分红险的利益演示与分红实现率精算定价，就是对某个既定的保险产品形态搭建精算模型，运用精算师设定好的精算假设，计算该保险产品保费水平的过程。在中国内地，传统保险产品采用“三元素法”进行定价。预定发生率预定附加费用率将未来保险责任金额折算为“现值”死亡、重疾、意外等风险的发生概率销售费用&管理费用长期保险产品，都是保险公司先向投保人收取保费，在很多年以后（当风险发生时。

或者当给付条件满足时）保险公司才向客户给付保险金。在这个过程中，相当于保险公司“借用”了客户的资金，保险公司就一定要给客户支付一定的“资金使用成本”。所以，我们可以把保险公司给客户资金增值所使用的“投资回报率”看做是“预定利率”的概念。预定利率越高，购买同样保险责任的产品，保险公司的“补贴”越高，客户所要付出的保费就越少，反之。预定利率预定附加费用率精算假设现在经验数据过去实际发生未来总结过去展望未来保险公司的实际投资收益率各类风险的实际发生概率 各类费用的实际消耗情况保险公司的过往投资收益率各类风险的发生概率统计各类费用的消耗情况统计预定利率预定发生率预定附加费用率投资收益率风险发生率附加费用率实际 经营成本精算定价实际情况保费价格产品利润利差益死差益费差益实际投资收益率。

 I实际死亡、发病率 Q实际费用率 E实际发生保守的精算假设预定利率 i（较低，2.5%）预定发生率 q （较高）预定附加费用率 e（较高）可分配盈余保费价格的上涨导致可分配盈余的增30加2.5%预定利率预定发生率预定附加费用率投资收益率风险发生率附加费用率实际经营成本保守的精算定价实际情况保费价格可分配盈余死差费差保守的定价假设导致保费价格上涨此处为了便于没有精算知识的人理解，表述略有简化，在实际分红计算的操作实务当中，保守的精算假设为责任准备金评估假设，实际发生的数值为保险公司计算可分配盈余使用的各项参数。保险公司的分红委员会每年会审视一个分红产品的盈余，再决定将多少的盈余用于当年的红利派发（相当于“可分配盈余”），多少的盈余留存在分红特别储备金当中（相当于“未分配盈余”）。

分红委员会同样需要决定，可分配盈余的派发当中，有多少比例的盈余会以分红的形式派发给保单的持有人，有多少比例的盈余会派发给保险公司的股东。部分国家和地区的保险监管体系会对可分配盈余的分配比例设置下限，如新加坡和马来西亚是90%，中国内地是70%，即盈余必须大比例分配给保单持有人。香港地区并没有对这个比例加以限制。当年盈余可分配盈余保单持有人部分（分红）公司股东部分（利润）未分配盈余（分红特储）保险公司用于分红保险利益演示的低、中、高档的利差水平分别不得高于0、4.5%减去产品预定利率、6%减去产品预定利率。中国保监会关于推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知保监发〔2015〕93号红利演示只能包含利差，不能包含死差和费差，且红利演示的红利分配比例统一为70%。关于强化人身保险精算监管有关事项的通知 2020年保险公司对分红型保险产品演示保单利益时，应当采用保证利益演示和红利利益演示两档演示产品未来的利益给付，用于利益演示的利差水平分别不得高于0、4.5%减去产品预定利率。

一年期以上人身保险产品信息披露规则 2023年目前分红保险的预定利率上限为3.0%2023年1月4日，《一年期以上人身保险产品信息披露规则》发布首次提出要求保险公司披露分红实现率指标，2023年6月30日起执行分红实现率实际非保证利益=投保时建议书内说明的非保证利益客户实际收益率（扣除相关费用后）约2.2%分红险预定利率公司投资收益率约5%中档演示收益率利差=可分配盈余的70%演示分红实际潜在分红利差= 可分配盈余的90%+死差、费差保证现金价值数据来源：13个精算师《红利实现率！650余款分红险：200余款超100%，300余款为100%》，数据来自24家保险公司分红险是一种更“公平”的产品，是保险市场向成熟阶段发展的必然分红险主打“保底+非保证预期收益”，要区分它与股票、基金等投 资的特性，讲出“分红平滑机制”的优势2024年经济和股市假如向好，将有助于分红险的销售分红险的核心本质是“风险共担、利润共享”中国监管环境比较严格，分红险的红利演示相对偏保守。